偿付能力不达标企业再添一员！平安养老前三季综合投资收益率倒数，ROE显著下滑

才艺展示 2023-11-08 共17799人围观

近日，平安养老对外披露了2023年第三季度偿付能力报告。

梳理发现，今年1-9月，平安养老实现保险业务收入149.28亿元，对比去年的160.82亿元同比下降了7.18%；实现净利润20.52亿元，与去年前9个月相比虽扭亏为盈，但今年第三季度内仅盈利2.6亿元，相比上半年出现环比大幅回落。

从资产收益情况来看，截至9月末，平安养老的净资产收益率（ROE）达8.68%，但当季度内ROE仅为1.07%；前九月的总资产收益率（ROA）为2.43%，但当季度内ROA仅为0.3%。

业内人士表示，资产收益率是评估保险公司和众多行业机构价值的重要指标，特别是ROE数据，它反映了一家公司的盈利能力，也衡量了股东的资金使用效率。

该人士强调，ROE指标应该从长期来看，最好着眼几年以上的时间，它可以反映出公司的产品和服务竞争力、整体的运营效率，但短期内数据显著下滑往往和公司经营策略调整或净资产大幅增长相关。

（数据来源：平安养老前三季度偿付能力报告）

但从平安养老连续三个季度的数据来看，净资产方面并未有大幅度调整。

此外，从投资端来看，今年以来，伴随市场利率逐步下行，以往备受保险资金青睐的固定收益类资产配置承压明显；此外，资本市场行情震荡不断，股票市场低位波动下，公开市场权益品种收益压力也显著提升。

结合平安养老情况来看，该公司前三季度投资收益率1.12%，第三季度内这一数据为-0.37%；前三季度综合投资收益率为1.49%，第三季度为1.7%。

以目前行业披露三季度偿付报告的七十余家寿险机构初步测算，2023年前三季度寿险业综合投资收益率为2.7%，同比提升了1.32个百分点，行业内有9家机构综合投资收益率超4%，而平安养老则是四家综合投资收益率低于1.5%的机构之一，其余三家分别为渤海人寿、君龙人寿和恒安标准人寿。

更为引发市场瞩目的则是偿付能力方面。

根据原银保监会发布的《保险公司偿付能力管理规定》，偿付能力合格需满足以下3项指标，即核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%以及风险综合评级在B类及以上。

据平安养老披露，截至9月末，该公司核心偿付能力充足率为175.57%，综合偿付能力充足率为261.31%，环比均有小幅提升。但在最新一期风险综合评级中，平安养老已由一季度的BB级下调至二季度的C级，该公司也落入了偿付能力不达标的阵营之中。而从行业整体来看，截至今年三季度末，人身险公司中共有7家机构偿付能力亮起红灯。

对于综合评级为何出现下调，平安养老指出，主要原因是难以资本化风险得分下降，报告期内监管部门没有对公司采取过监管措施。平安养老强调，风险综合评级下调后，公司高度重视并积极开展相关整改工作，公司目前各项业务经营稳健。

后续如何开展整改？平安养老也表示，公司针对风险综合评级通报中主要问题进行了详细分析并制定了指标优化方案，持续追踪落实，加强风险薄弱环节管理，不断提高风险管理能力和风险综合评级。

作为国内首家专业养老险公司，平安养老能否迅速摆脱较为“低迷”的状态，我们也会持续关注。（金融界保险宋源珺yuanjun.song@jrj.com.cn）