债市强劲如何把握？华夏安悦债券（020751/020752）今日重磅发售

才艺展示 2024-03-06 共82769人围观

　　年初至今，债牛的行情仍在继续上演，债市一路高歌。中证全债指数自去年10月下旬探底后回升，持续创历史新高，今年以来已累计上涨1.7%(数据来源：Wind，数据区间：2024.01.01-2024.02.26)；在近期A股持续修复的行情中，“股债跷跷板”效应并未显现，债市反而一路走强。

　　过去的一年，权益市场风高浪急，但债市整体走出波段上行的行情，债基规模持续“狂飙”。截至去年末，债券型基金规模达到9.04万亿元，成为各类基金中规模增长最多的“香饽饽”。(数据来源：Wind，截至2023.12.31)

　　在相对低迷的市场行情下，债基之所以成为资金的“蓄水池”备受青睐，与其相对较低的风险、较优的流动性以及相对稳健的业绩收益不无关系。中长期纯债基金和短期纯债基金近一年以来收益率分别录得4.11%和3.44%，同期万得全A回报为-20.98%。(数据来源：Wind，截至2024.02.26)

　　在债基“大膨胀”的一年里，短债基金“吸金”能力亮眼，截至2023年12月31日，短期纯债型基金规模突破万亿大关，年内新增份额数量超3000亿份(数据来源：Wind)。作为一种短期理财产品，短债基金持基体验较好。通过比较近10年的数据可以发现，相比普通股票型基金指数，持有短债基金指数获得正收益概率明显大于前者，持有超过半年就有很大概率取得正收益。

　　在市场利率持续降低、货基收益相对走低的“资产荒”背景下，短债基金不失为资产配置中的投资“稳定器”之选。

　　3月5日重磅发售的华夏安悦债券(020751/020752)拟任基金经理为刘明宇先生，作为华夏基金的“固收掌门人”，刘明宇先生具备14年证券从业经验，其中7年公募基金管理经验，投资风格一向以稳健为基石、注重回撤管理。其代表作华夏鼎茂A自2017年12月11日刘明宇先生开始管理以来，截至2023年12月31日，累计收益率达32.89%，超越基准回报21.87%。过去一年在银河排名中位列71/1340；过去三年在银河排名中位列147/984。(数据来源：基金定期报告，托管行复核，截至2023.12.31，历史业绩不代表未来表现。星级评价来自银河证券，截至2023.12.31，分类为债券型基金。详细注释见文末)

　　华夏安悦债券(020751/020752)作为一款短期纯债型基金，除了有专业资深的基金经理掌舵护航外，还具备以下亮点：

　　远离股市，追求稳健投资：主投AAA级国企、央企等资信较好企业，不投资股票等权益资产，长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金

　　力控回撤，提升投资体验：不做信用下沉，信用风险相对较低；主要持有短久期债券品种，利率风险相对较小

　　可攻可守，投资策略灵活：基金经理会基于对市场判断，综合运用久期、杠杆、永续债配置等策略，动态调整组合资产配置，动态进行攻防转换，力求获得较好的投资回报

　　在资金面宽松、LPR利率超预期下调多重因素共同影响下，债市表现延续强势。截至2月26日，10年期国债盘中一度下行至2.37%，再创历史新低(数据来源：Wind)。

　　展望后市，银河证券分析认为当前仍处债牛阶段，后续利率中枢继续下移的可能性较大；长城证券指出一旦全面降息，债牛行情或会继续延续，这种情形下，债市回调便是入场机会。华夏基金认为，短期来看适当控制久期持有中短端品种性价比更高；中长期来看，长债、超长债可继续持有。

　　C类基金份额不收取申购费用。

(责任编辑：朱赫)